Čistá současná hodnota. Současná hodnota

V moderních ekonomických podmínkách je často možné se setkat takový termín jako „čisté současné hodnoty“, což znamená vypočítaná hodnota, která se používá při srovnávání různých možností investic.

Jedním z nejdůležitějších a společných rozhodnutí učiněných hospodářskými subjekty, je otázka investic do jiných společností. Například každý rok miliony rublů investovaných v rostlinách nebo jejich vybavení, které bude fungovat a vytvářet další zisky pro mnoho dekád. Cash flow z finančních prostředků v budoucnosti, která je schopna přinést investice, často charakterizovány určité nejistotě. A v případě, že rostliny nebo továrny již vybudované a nepřinášejí očekávané zisk, investor nebude moci prodávat sebe a pro vyrovnání investice. V tomto případě je podnikatelský subjekt (investor) nese nenahraditelné ztráty.

terminologie

Čistá současná hodnota charakterizuje současný objem finančních prostředků potřebných k výrobě příjem do budoucna, jeho analogový ekvivalent, které vyplývají z provádění konkrétního investičního záměru. Například, tam je míra zálohu ve výši 10%, a pak $ 100 přinese 110 rublů na konci roku. Z hlediska efektivnosti nákladů analýza příspěvku ve výši 100 $, na vklad nebo investiční projekt, který může přinést stejné 110 rublů, bude současná hodnota bude stejná.

K dispozici je také index ziskovosti investičního projektu - je výsledkem dělení čistou současnou hodnotu pro celkové diskontované hodnoty investic (investičních nákladů).

Určení proveditelnosti investic

Při investiční projekt po dobu delší než jeden rok, přínosy těchto investic lze definovat tím, že budoucnost peněžních prostředků přijatých ke konci roku k datu zahájení projektu. Takže čistá současná hodnota je dána, což je „návrat“ k investorovi. Tato částka je ve srovnání s předpokládanou cenou, ale takové posouzení je třeba vzít v úvahu, „útes“ v podobě úrokové kapitalizace. To je jednorázový dividendy jsou vypláceny investorovi koncem roku, ale banka může platit úroky na měsíční bázi. Proto je čistá současná hodnota se srovnávací analýzy je dána různými vzorci, a v případě, že finanční instituce by mělo vzít v úvahu vklad měsíční kapitalizaci úroků.

V ekonomické literatuře lze nalézt takové „akademický“ prohlášení: čistou současnou hodnotu investice do projektu - přebytek finančních prostředků přijatých od všech peněžních příjmů a výdajů. Její výše je snížena na počáteční čas (termín realizace investičního projektu START).

Tento výsledek ukazuje velikost množství peněz, které mohou být získány po investorovi projektu. Často je skutečná hodnota představuje celkový zisk investora, ale v tomto případě by neměly být brány v úvahu zbytkovou hodnotu projektu.

Čistá současná hodnota projektu: vzorec pro výpočet

To znamená, že výpočet indexu použití těchto vzorců:

• NPV = SUM (CF _t / (1 + i) ^t);
• NPV = ic + SUM (CF _t / (1 + i) ^t),

kde:

t - počet let;
CF - platba přes t-let;
IC - investovaný kapitál;
i - diskontní sazba.

Diskontní faktory

Čistá současná hodnota může být spolehlivě pouze v případě, že právo na zvolené diskontní sazby. z hodnoty tohoto ukazatele, je možné najít odpovídající koeficienty pro období, na které v rámci analýzy.

Pouze jako výsledek určení hodnoty příjmů a výdajů peněžních toků čistá současná hodnota může být stanovena jako rozdíl mezi těmito dvěma hodnotami. Výsledkem je, že tento ukazatel může být jak pozitivní, tak negativní.

Pojďme bydlí na jejích hodnotách:

• kladná hodnota znamená, že zúčtovacího období příjmy z hlediska diskontní částka překročit podobných příloh, což přispívá ke zvýšení hodnoty podnikatelského subjektu;
• negativní hodnota indikuje nepřítomnost žádaného výnosnosti, což vede k určité ztrátě.

Zvážení alternativních investic

Často investoři investovat své prostředky do toho či onoho projektu si kladou otázku: co diskontní sazba by měla být použita při výpočtu podnikových čistou současnou hodnotu? Odpověď závisí na dostupnosti alternativ peněžních investic. Například, někdy namísto variantu investice, firma využívá své finanční prostředky na nákup jiných typů kapitálu, které mohou přinést velké zisky. Nebo podnikatelský subjekt získává vazby, které mají tendenci k garantovanou dostupností vlastní ziskovosti.

Investice se stejnými úrovněmi rizika

Existuje taková věc jako „podobné“ investice. Tato investice, které mají stejné riziko. Je známo z teorie, že čím vyšší riziko investice, tím vyšší je úroveň příjmů, a proto je čistá současná hodnota. Proto, alternativní investice do projektu - příjmy, na nichž je pravděpodobné, že ve stejné velikosti s investicí do projektu nebo aktiva se stejnou mírou rizika.

Posoudit míru investičního rizika je nutné předpokládat existenci existence projektu, není spojena s žádným rizikem existuje. Tehdy, stejně jako náklady příležitosti investice jsou bezrizikové výnosy. Příkladem takového příjmu je nákup státních dluhopisů. Při výpočtu návrh desetiletý hospodářský subjekt bude moci využít roční úrokové sazby z příslušných státních dluhopisů.

Shrneme-li materiál, je třeba poznamenat, že tento ekonomický ukazatel je velmi úspěšná v pomoci investorovi při rozhodování, zda investovat přebytek v určitém odvětví.