Proto je posilování rublu: nabízí zajímavá fakta a možné příčiny

Po rychlé devalvace rublu v roce 2014, který vyvrcholil na konci roku se sazba mírně poklesla a stabilizovala na stejné úrovni. A v roce 2016 tam byl stálý trend k posílení národní měny, která se stala výraznější v tomto roce. Pokud logického uvažování, posílení národní měny je ukazatelem hospodářské oživení země. Ceny v obchodech by měly být sníženy, což je důležité pro obyvatelstvo. Ale ve skutečnosti to není tak docela. Proto je posílení rublu, pokud není pozorován hospodářský růst? Je to dobře, nebo špatně?

Závislost směnného kurzu na ceny ropy

Jedním z nejčastějších vysvětlení, proč rostoucí kurz rublu je růst cen ropy. Velkou část rozpočtu země je tvořena výnosy z prodeje ropy do jiných zemí. Proto je národní měna je citlivý na výkyvy v hodnotě ním. Pokud je to levnější - rublu podzim ukazuje, je-li dražší - rubl posiluje svou pozici ve vztahu k euru a dolaru.

Znamená „Rosněfť“ na vině?

Analytici Sberbank CIB řekl, že jedním z důvodů, proč posílení rublu, byla dohoda o prodeji „Rosněfť“ akcie ropných obřích zahraničních firem. Vstup na měny do země a vyvolalo posílení rublu. Možná, že toto prohlášení nebude překvapí běžné občany, kteří si neuvědomují rozsah na devizovém trhu a objem transakce. Odborníci říkají, že příjmy pro získání balíčku ropné společnosti je tak bezvýznamný, že by mohly mít vliv na změnu měnových kurzů.

Spekulativní příliv kapitálu

Podle některých odborníků je použití jednoho z strategií, jak vydělat peníze na měnovém trhu nazývá carry trade, a je nejpravděpodobnější vysvětlení, proč směnný kurz posílil. Vzor které fungují investory je poměrně jednoduché. Oni jsou připsány v zemích, kde banky půjčovat za nízké úrokové sazby. S těmito penězi jít do země s vysokou mírou, aby se nákup místní měně, a pak to bude investovat do cenných papírů téže zemi. Po nějaké době se investor prodává cenné papíry, nebo počkat, dokud nebudou splaceny. On pak prodává lokální měnu a koupit ten, který se má vrátit půjčku a splácet ji.

Tento jednoduchý program umožňuje získat dobrý příjem, ale v období stability. Směnný kurz je velmi citlivý a může dramaticky změnit v důsledku nějaké zprávy. Proto tyto transakce zahrnují bezrizikové nemůže být.

Ale se stabilním kurzu rublu v případě, že investor zvolil Rusko, on je vítěz. S růstem měnového potenciální zisk začne růst, se stává atraktivní pro jiné investory. Jako hlavní měny, které přicházejí podnikatelé zabývající se carry trade, je dolar, jejich masivní infuze ještě více posiluje rubl. To je důvod, proč rubl posílil vůči dolaru.

Tyto spekulace jsou tak atraktivní, s vysokým směnným kurzem a vysoké úrokové sazby. S klesající hodnoty měny a / nebo úrokové sazby hráči začínají omezovat takové transakce.

Prudké zvýšení klíčové sazby a dlouhotrvající zmrazení ji na vysoké úrovni, přilákaly spekulanty, kteří pomohli k posílení rublu.

Nebezpečí carry obchodu

Investoři se postupně opouští stává nezajímavou vydělat trhy. Každý z nich má své vlastní parametry. Přítomnost velkého množství spekulativního kapitálu je snadné vysvětlit, proč silnější rubl. Nevýhodou je při náhlém uzavření pozic obrovské množství investorů. Důvodem může být jakákoliv situace, kdy místní měna začne klesat v ceně dramaticky. Což může způsobit paniku a zvýšenou poptávku po evropské a americké měně. Pokud taková situace stoupá prudce a klíčová sazba, téměř všichni spekulanti budou snažit zbavit rublů, což povede k velmi prudkému nárůstu cen ostatních měn a znehodnocení národní. Někteří analytici se kloní k názoru, že to je to, co se stalo v prosinci 2014. A podobná situace mohla opakovat.

Proč rozpočet těží ze slabého národní měně

Vzhledem k povaze ruského rozpočtu, který spočívá v tom, že hlavní položky výnosů a nákladů jsou generovány v různých měnách, je to zvláštní situace. Silný národní měna není absolutně nutné. Stát získá ve vývozu energie, kovu, dřeva a dalších surovin. U těchto kupujících jsou vypočteny v dolarech. Většina nákladů jsou v rublech. Proto čím více devalvoval rubl, tím více můžete získat měnu v domácím oběhu. To je důvod, proč špatně, když rubl posílil. Splatit deficitu státního rozpočtu, devalvace národní měny by být jedním z nástrojů.

cena reakce

Ceny v obchodech by se měly pohybovat v ustáleném posílení národní měny. Ale to je prakticky nebyla pozorována. Existuje pro to několik důvodů. Jedním z nich je skutečnost, že tyto produkty jsou nakupovány některými stranami a ceny platné v okamžiku nákupu. Termín pro jeho provádění ze skladu závisí na specifika. Pokud se jedná o výrobek s malým trvanlivosti, období, jejíž obrat je velmi krátká, může jít dolů docela rychle.

Dalším důvodem, proč rubl posílil, protože ceny rostou, nebo zůstávají na stejné úrovni, je nedostatek důvěry podnikatelů v tom, že posílení národní měně dlouhodobý charakter. Chcete-li vytvořit zvláštní finanční „polštář“ ceny zůstávají nezměněny.

Sama o sobě, náklady na zboží obsahuje několik složek, a mluvit o tom, že (v obou směrech), ceny budou reagovat stejným způsobem, nemůže být změna v měnové hodnoty.

Například, zvýšení spotřebních daní vliv na růst cen některých kategorií zboží, bez ohledu na směnný kurz. Růst cen logistických služeb a zvyšují náklady na benzín také zabránit snížení nákladů na zboží pro spotřebitele.

vyhlídky

Většina analytiků se kloní k názoru, že důvod, proč rubl má být dočasné, jak silné národní měny s rozpočtem deficitu orgánům žádný zájem. Jak kontrolovaných a kolik bude devalvovat měnu, řekněme dost těžké. Dalším problémem je, že ekonomika země je silně závislá na hodnotě ropy a zemního plynu a objem jejich prodeje. Tyto faktory mohou také ovlivnit rychlost rublu. Jak v kladném a v záporném směru. Skutečný hospodářský sektor je jen málo rozvinutá.

Reálný ekonomický růst nelze očekávat v krátkodobém horizontu. Kromě toho, přístup k externím investicím je velmi omezený. V takové situaci, je zřejmé, proč ne dát k posílení rublu. Proto bude převažující trend nebude trvat dlouho.